CFA一级知识图谱
CFA一级考试共有10个科目，各科目在考试中的大致分数占比及知识点如下：
道德与职业标准（15 - 20%）
- 职业伦理道德：包括CFA协会道德准则和职业行为标准，涉及诚信、专业胜任能力、对客户和雇主的责任、公平交易、保密等方面的内容。考生需要理解如何在各种职业场景中应用这些准则，识别违反道德标准的行为，并知道如何避免和纠正不道德的行为。
- GIPS（全球投资业绩标准）：了解GIPS的目的、适用范围和主要规定，掌握投资业绩的计算、呈现和披露要求，确保投资管理公司的业绩报告具有一致性和可比性。
定量方法（8 - 12%）
- 货币的时间价值：学会计算单利、复利、现值、终值，以及年金的现值和终值等，用于评估不同时间点现金流的价值。
- 统计学基础：包括描述性统计，如均值、中位数、众数、标准差等的计算和应用；概率理论，如概率的基本概念、条件概率、全概率公式等；以及常见的概率分布，如正态分布、二项分布等的特点和应用。
- 抽样与估计：理解抽样方法的种类和特点，掌握点估计和区间估计的概念及计算方法，能够根据样本数据对总体参数进行推断。
- 假设检验：学会构建和检验假设，包括确定原假设和备择假设、选择合适的检验统计量、确定拒绝域等，以判断关于总体参数的假设是否成立。
- 相关性与回归分析：计算和解释相关系数，进行简单线性回归分析，包括估计回归方程、检验回归系数的显著性等，用于研究变量之间的关系。
经济学（8 - 12%）
- 微观经济学：研究个体经济行为，如消费者行为理论（效用最大化、需求曲线的推导等）、生产者行为理论（生产函数、成本曲线等），以及市场结构（完全竞争、垄断、垄断竞争、寡头垄断等）的特点和均衡条件。
- 宏观经济学：关注整体经济现象，包括国民收入核算（GDP的计算方法等）、经济增长理论（索洛模型等）、经济周期（不同阶段的特征和成因等）、货币政策和财政政策（工具、目标及对经济的影响等）。
- 国际经济学：涉及国际贸易理论（比较优势原理等）、贸易壁垒（关税、配额等）的影响，以及汇率的决定因素、汇率制度的类型和国际收支平衡等内容。
财务报表分析（13 - 17%）
- 财务报告机制：了解财务报表的编制基础、会计政策的选择和披露要求，以及财务报告的监管环境。
- 财务报表：深入分析资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表的结构、内容和各项目之间的关系，掌握重要科目的会计处理方法。
- 财务比率分析：计算和解读各种财务比率，如偿债能力比率（流动比率、速动比率、资产负债率等）、盈利能力比率（毛利率、净利率、净资产收益率等）、营运能力比率（存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等），以评估企业的财务状况和经营绩效。
- 财务报表分析的应用：能够运用财务分析方法进行企业间的比较、趋势分析，以及识别财务报表中的潜在问题和异常情况，为投资决策提供依据。
公司金融（8 - 12%）
- 资本预算：掌握投资项目评估的方法，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期、获利指数等，以及如何根据这些指标进行投资决策。
- 资本结构：研究企业如何选择债务和权益的组合来融资，包括权衡理论、MM定理等，以及资本结构对企业价值和股东财富的影响。
- 股利政策：了解不同的股利政策类型（如固定股利政策、固定股利支付率政策、剩余股利政策等）及其对企业价值和股东回报的影响，以及股票回购的概念和作用。
- 公司治理：理解公司治理的概念、原则和机制，包括董事会的职责、股东权益的保护、管理层激励等，以确保企业的有效运作和利益相关者的利益平衡。
权益投资（10 - 12%）
- 权益证券：熟悉不同类型的权益证券，如普通股、优先股的特征和区别，以及股票市场的基本结构和运作机制。
- 权益估值：掌握各种权益估值方法，如股利贴现模型（DDM）、自由现金流模型（FCFF、FCFE）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）等相对估值法，能够运用这些方法对股票进行估值和分析投资机会。
- 市场效率：了解有效市场假说的三种形式（弱式有效、半强式有效、强式有效），以及市场效率对投资策略的影响。
固定收益（10 - 12%）
- 固定收益证券：认识各种固定收益工具，如国债、公司债券、市政债券等的特点和风险，包括信用风险、利率风险、通货膨胀风险等。
- 债券估值：学会计算债券的价格、到期收益率、当期收益率等，理解债券价格与利率之间的反向关系，以及久期和凸性的概念及其在衡量债券利率风险中的作用。
- 信用分析：掌握评估债券信用风险的方法，如信用评级、财务比率分析等，以及信用利差的概念和影响因素。
衍生品投资（5 - 8%）
- 衍生品基础：了解衍生品的定义、种类（如期货、期权、远期合约、互换等）和基本特征，以及衍生品市场的功能和参与者。
- 期货与远期合约：掌握期货和远期合约的定价原理、交易机制和风险管理应用，能够计算期货合约的价值和套期保值比率。
- 期权：理解期权的类型（看涨期权、看跌期权）、行权条件、价值构成（内在价值和时间价值），以及期权定价的基本方法（如布莱克 - 斯科尔斯模型），掌握期权在风险管理和投资策略中的应用。
- 互换：了解互换合约的基本类型（利率互换、货币互换等）、交易流程和定价原理，以及互换在资产负债管理和风险管理中的作用。
另类投资（5 - 8%）
- 房地产投资：包括房地产的类型、投资特性、估值方法（如直接资本化法、收益还原法等），以及房地产投资信托（REITs）的特点和投资优势。
- 私募股权：了解私募股权的投资阶段（如种子期、初创期、成长期、成熟期等）、投资策略（如风险投资、并购投资等），以及私募股权基金的运作模式和退出机制。
- 大宗商品：认识大宗商品的分类（如能源、金属、农产品等）、价格影响因素，以及大宗商品投资的方式（如期货合约、ETF等）。
- 对冲基金：了解对冲基金的投资策略（如市场中性、事件驱动、宏观对冲等）、风险特征和业绩评估方法，以及与传统投资基金的区别。